A agência de classificação de risco Fitch manteve, ontem (22), o rating da dívida da JBS em moeda estrangeira e local em “BB-“, revisando a perspectiva para estável por conta de uma melhora na alavancagem da companhia.
A Fitch havia colocado os ratings da JBS em Observação Negativa após a aquisição da Seara Brasil, feita por meio da assunção de dívidas de quase R$ 6 bilhões, em junho de 2013.
“Os ratings contemplam a expectativa de que a alavancagem líquida da JBS registrará melhora e atingirá o índice de 3,0 vezes ou menos, até o final de 2014”, disse a Fitch.
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Segundo a agência, a JBS tem alavancagem elevada, mas está em processo de redução de sua dívida.
A JBS é a maior empresa de proteína animal do mundo e tornou-se segunda em carnes processados no Brasil após a aquisição.
“A Fitch espera que o índice dívida líquida/EBITDA da JBS se reduza para cerca de 3,0 vezes ou menos até o final de 2014, em virtude da forte geração de fluxo de caixa livre (FCF) da companhia.”
Após a compra da Seara Brasil, concluída no final de setembro, o índice dívida líquida/EBITDA da JBS ficou em torno de 4,0 vezes, citou a Fitch.
“No entanto, tendo em vista a natureza de negócios da companhia, voltada a aquisições, as atuais categorias de rating contemplam a expectativa de que operações financiadas por dívida poderão levar este índice a se aproximar de 3,5 vezes”, acrescentou a agência.
A Fitch disse, no entanto, não prever qualquer aquisição importante nos próximos 18 meses, uma vez que a administração da JBS precisará manter o foco na integração da Seara. “Entretanto, a agência acredita que transações extraordinárias poderão ocorrer no futuro, pois a companhia pretende reforçar sua capacidade de distribuição nos mercados de exportação.”
No segundo trimestre de 2013, a empresa reportou forte melhora no desempenho de seus negócios de carne bovina e de frango nos Estados Unidos, com fluxo de caixa livre positivo antes dos dividendos de R$ 563 milhões, disse a Fitch.
