O maior produtor de aves da Ucrânia, MHP SE, reiniciou as exportações e está pronto para iniciar uma campanha de semeadura em larga escala, um potencial sinal de otimismo para o comércio de commodities da região, à medida que a invasão da Rússia continua a interromper os fluxos.
A guerra está restringindo suprimentos cruciais de commodities agrícolas que a Ucrânia envia para os mercados mundiais, de grãos a aves, já que os portos do país fecharam e os navios evitaram a região.
Antes da invasão da Ucrânia pela Rússia, a MHP – que também cultiva milho, girassol, trigo e colza – gerava cerca de 60% de sua receita anual de US$ 1,9 bilhão com exportações. Essa participação caiu para quase zero quando o conflito cortou a empresa de suas rotas habituais de embarque marítimo, forçando-a a buscar alternativas.
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“Estamos considerando exportar por ferrovias, mas é difícil por causa das diferenças de infraestrutura entre as ferrovias ucranianas e as ferrovias europeias”, disse a diretora financeira da MHP, Viktoria Kapelyushnaya, à Bloomberg News em entrevista. “Iniciamos as exportações de aves usando caminhões e, no futuro próximo, esperamos aumentar os volumes de exportação.”
Problemas de caixa
O conflito também bloqueou o acesso do MHP às linhas de crédito. Está em negociações para estender US$ 126 milhões em linhas de financiamento de curto prazo que estão vencendo.
“A maioria já foi acordada para ser estendida”, disse Kapelyushnaya. “É muito importante preservar a sustentabilidade do negócio.”
Como parte de seus esforços para preservar o caixa, a empresa disse na semana passada que não poderia fazer pagamentos de cupons de US$ 1,4 bilhão em títulos. O dinheiro do balanço é urgentemente necessário para financiar uma campanha de semeadura em 360.000 hectares de terra.
Para financiar a campanha de semeadura, que pode atingir até 95% de suas terras a partir de abril, segundo Kapelyushnaya, a MHP precisa de cerca de US$ 160 milhões de março a junho, informou no início desta semana. Em 21 de março, a empresa tinha US$ 228 milhões em dinheiro.
“A campanha de semeadura está concentrada no centro e oeste da Ucrânia, áreas relativamente mais seguras do que o resto do país”, disse Kapelyushnaya. “Com os produtos da campanha de semeadura, esperamos fluxo de caixa positivo a partir de setembro.”
Isso pode oferecer algum alívio aos detentores de títulos que foram solicitados pela empresa para uma extensão de 270 dias para um período de carência após um pagamento de cupom perdido em um de seus títulos em dólar em circulação. Todos os três títulos em dólar da MHP, rebaixados para o nível de inadimplência pela S&P Ratings, foram negociados a cerca de 40 centavos de dólar na quinta-feira.
A empresa fará uma teleconferência com investidores em 25 de março para discutir sua oferta de solicitação de consentimento – um pedido para alterar os termos de seu título – que exigiria que detentores de mais de 50% deles a aprovassem. MHP está trabalhando com JPMorgan Chase & Co. como agente de solicitação e Freshfields Bruckhaus Deringer LLP como consultor jurídico.
