BES inicia cobertura da Marfrig com recomendação de compra

O Banco Espírito Santo (BES) iniciou hoje a cobertura da Marfrig com recomendação de compra e preço-justo de R$ 12 por ação, o que embute um potencial de valorização em torno de 20% sobre a atual cotação do papel.

Segundo o BES, a recente emissão de ações da companhia — que levantou cerca de R$ 1 bilhão — e a captação externa de R$ 600 milhões afastaram “as preocupações dos investidores com a solvência da empresa”.

Além disso, o banco de investimentos destaca que as mudanças no corpo de executivos da empresa também são favoráveis. No fim do ano passado, a Marfrig indicou Sérgio Rial, ex-diretor financeiro global da Cargill, para o cargo de CEO da empresa a partir de 2014. Desde o fim de 2012, Rial já comanda a Seara Foods, divisão de aves, suínos e alimentos processados. A Seara representa cerca de 70% do faturamento da Marfrig.

O BES espera, ainda, que a troca de ativos realizada com a BRF no ano passado amplie as margens de operação da empresa. Pelo acordo, a Marfrig assumiu 10 fábricas, oito centros de distribuição e 13 marcas. A BRF foi obrigada a vender esses ativos para que o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) autorizasse sua criação, fruto da incorporação da Sadia pela Perdigão em 2009.