Soja com exportações recordes e milho em cenário desafiador

O agronegócio brasileiro apresenta um quadro misto, com a soja em trajetória de crescimento nas exportações, enquanto o milho enfrenta desafios.

Soja:

De janeiro a julho deste ano, o Brasil exportou 77 milhões de toneladas de soja, um aumento de 2% em relação ao ano anterior. O Rabobank projeta que o país fechará a temporada 2024/25 com exportações de 110 milhões de toneladas, o que reforça a expectativa de que o Brasil manterá seu protagonismo no mercado internacional ao longo do segundo semestre.

As exportações aquecidas têm influenciado os prêmios nos portos brasileiros, que sustentam os preços internos. Em agosto, as cotações da soja no mercado doméstico ficaram estáveis em relação a 2024, mesmo com a safra recorde e a recomposição dos estoques globais. O banco atribui essa estabilidade à persistência da guerra tarifária entre EUA e China e à ausência de compras chinesas de soja americana. A continuidade desse movimento dependerá da evolução das negociações comerciais e da dinâmica cambial.

Para a safra 2025/26, o Rabobank estima que a expansão da área plantada será limitada a 1,5%, abaixo da média histórica de 3,5%. O estreitamento das margens, a alta de juros e as incertezas geopolíticas têm reduzido o apetite por novos investimentos. A produção é estimada em 175 milhões de toneladas.

Milho:

O relatório do Rabobank aponta que a forte concorrência com o milho dos EUA tem limitado as vendas externas do Brasil, que acumulam uma queda de 25% em relação ao ano anterior. A competitividade do milho brasileiro também pode ser afetada pela entrada da safra americana e pela recente redução do imposto de exportação argentino. O banco destaca que o câmbio terá um papel estratégico para a competitividade do milho brasileiro.

Apesar da queda nos preços internacionais, o mercado interno brasileiro do milho mostrou relativa estabilidade em agosto, impulsionado pela demanda das usinas de etanol à base de milho. O consumo de milho para a produção de etanol, nos primeiros oito meses de 2025, alcançou 14,5 milhões de toneladas, um aumento de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior.