Controladores da Marfrig chegam a 75% das ações e avançam na fusão com a BRF

Os acionistas controladores da Marfrig (MRFG3) ampliaram sua participação na companhia, alcançando 75% das ações ordinárias, conforme fato relevante divulgado nesta semana. Antes da movimentação, o bloco controlador detinha 49% do capital social e cerca de 65% das ações com direito a voto. A compra foi realizada no mercado secundário e reforça a posição estratégica do grupo no processo de fusão com a BRF (BRFS3).

Atualmente, a Marfrig detém 58,87% do capital social da BRF, sendo 5,11% desse total via derivativos, o que consolida seu papel como principal acionista individual da companhia. A operação prevê a criação da MBRF Global Foods Company, nova holding com receita anual estimada em R$152 bilhões, com atuação em 117 países e 43% das receitas vindas dos Estados Unidos.

Pelos termos do acordo, os acionistas da BRF receberão 0,8521 ação da Marfrig por cada ação ordinária, além de proventos que somam R$3,52 bilhões pagos pela BRF e R$2,5 bilhões pela Marfrig. O custo total da operação é estimado em R$24 milhões, considerando assessorias financeiras, auditorias e despesas administrativas. Entre as sinergias previstas, o grupo projeta R$485 milhões ao ano em aumento de receitas e corte de custos, R$320 milhões anuais em redução de despesas operacionais e até R$3 bilhões em ganhos fiscais.

Apesar do potencial de criação de valor, a operação enfrenta questionamentos de investidores minoritários, que alegam deságio de até 15% na relação de troca proposta. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) suspendeu a Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para votação da fusão três vezes, exigindo informações adicionais e maior transparência sobre os termos da transação. O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) também acompanha o processo e admitiu a Minerva Foods como terceira interessada, com possibilidade de questionar impactos concorrenciais.

Após impasses judiciais e pedidos de adiamento, as companhias definiram nova data para a deliberação. A AGE — reunião formal de acionistas convocada para aprovar decisões que vão além dos temas rotineiros da empresa, como fusões e alterações societárias — ocorrerá em 5 de agosto de 2025. A AGE da BRF será realizada às 11h, de forma virtual, enquanto a assembleia da Marfrig ocorrerá no mesmo dia, às 15h, presencialmente em São Paulo. A aprovação nessas reuniões é considerada decisiva para o avanço da incorporação.

A Marfrig informou que não pretende cancelar o registro de companhia aberta nem lançar uma nova oferta pública de aquisição (OPA) de ações no curto prazo. Caso a fusão seja aprovada, o grupo vai integrar operações de bovinos, aves e suínos sob marcas icônicas como Sadia, Perdigão e Qualy, consolidando sua presença global e criando uma das maiores empresas de alimentos do mundo.