Relatório do USDA: mercado de grãos revela pouca reação a ajustes na oferta mundial

O relatório de oferta e demanda do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), divulgado nesta terça-feira (11/2), trouxe ajustes na previsão da safra global de soja e milho, mas não provocou grandes oscilações no mercado. As cotações na bolsa de Chicago operaram com estabilidade, indicando que o mercado já havia precificado as informações.

Soja:

O USDA reduziu em 0,8% a estimativa para a safra global de soja em 2024/25, que agora é projetada em 420,76 milhões de toneladas. Os estoques finais mundiais também foram revisados para baixo, com um corte de 3,1%, totalizando 124,34 milhões de toneladas.

Para os Estados Unidos, o USDA manteve a previsão de colheita em 118,84 milhões de toneladas e os estoques finais em 10,34 milhões de toneladas, contrariando as expectativas de analistas que previam um ajuste para 10,1 milhões de toneladas.

No Brasil, a estimativa de produção ficou em 169 milhões de toneladas, igual à de janeiro, frustrando as expectativas do mercado que esperava uma projeção de 169,9 milhões de toneladas.

Na Argentina, o USDA surpreendeu ao reduzir a estimativa de produção em 5,8%, para 49 milhões de toneladas, ante as 50,4 milhões de toneladas esperadas pelos analistas.

Milho:

O relatório do USDA também trouxe ajustes para o milho, mas sem causar grandes impactos nas cotações. A estimativa para a produção brasileira em 2024/25 foi reduzida em 1 milhão de toneladas, para 126 milhões de toneladas, devido ao atraso no plantio da safra de inverno.

Com o corte na produção brasileira, o USDA também diminuiu a estimativa de exportação do país, de 47 milhões para 46 milhões de toneladas, e manteve os estoques finais em 2,84 milhões de toneladas.

Na Argentina, a previsão de colheita também foi reduzida em 1 milhão de toneladas, para 50 milhões de toneladas, devido ao clima quente e seco. Os estoques devem ficar em 2,79 milhões de toneladas.

Para os EUA, o USDA manteve a estimativa de produção em 377,63 milhões de toneladas e os estoques finais em 39,12 milhões de toneladas, contrariando as expectativas de analistas que previam um corte para 38,7 milhões de toneladas.

O USDA também ajustou o quadro global de oferta e demanda de milho, reduzindo a estimativa de estoques de 293,34 milhões para 290,31 milhões de toneladas.

Em resumo, o relatório do USDA trouxe ajustes pontuais nas previsões de oferta de soja e milho, mas não gerou grandes surpresas para o mercado. As cotações na bolsa de Chicago permaneceram estáveis, indicando que os investidores já haviam incorporado as informações em suas análises.