O banco aumentou as estimativas para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Minerva em 22% para 2013.
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Frigoríficos
BTG eleva preço-alvo das ações do Minerva para R$ 13,40
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O BTG Pactual elevou o preço-alvo das ações do Minerva de R$ 11,20 para R$ 13,40, refletindo o nível intacto de alavancagem da companhia, e manteve a recomendação de compra dos papéis, sendo a empresa a melhor aposta do setor na opinião da instituição.
O banco aumentou as estimativas para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Minerva em 22% para 2013, com a incorporação de um frigorífico no Paraguai. O BTG afirmou ainda que aumentou as apostas de médio prazo na capacidade da companhia de navegar no ciclo favorável de carne para elevar margens, com ajuda dos mercados de exportação ainda mais rentáveis e de alto nível de execução.
No passado, o banco de investimentos percebeu que as dinâmicas mais favoráveis de gado não poderiam beneficiar as empresas de carne com as baixas barreiras do setor de entrada de capacidade adicional e a fragmentação relativamente alta.
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“Dito isto, defendemos a habilidade de empresas menores de adicionar capacidade neste ponto que foi limitado pela alta alavancagem e disponibilidade de financiamento, enquanto as companhias maiores têm desempenhado um papel mais racional, sobretudo arbitrando a rentabilidade dos mercados de exportação. Nesse contexto, não vemos nenhuma mudança no futuro próximo”, afirmaram os analistas Thiago Duarte, Fabio Monteiro e Enrico Grimaldi em relatório.
