Redação (01/08/2008)- Com margens de lucro maiores que as da Perdigão, a Sadia deve apresentar melhor desempenho na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) nos próximos pregões, avalia a corretora Brascan. A companhia anunciou na noite desta quarta-feira (30/7) lucro líquido de 120 milhões de reais no segundo trimestre de 2008, valor 9,6% superior ao registrado no mesmo período do ano passado. Os ganhos só não foram melhores porque a alta nos preços dos grãos, utilizados na alimentação dos animais, gerou maiores custos para a companhia e reduziu a margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortizações (Ebitda) em 0,9 ponto percentual, para 10,5%.
Apesar da queda, o resultado ficou acima do contabilizado pela Perdigão. A companhia reportou margem Ebtida de 8,2% no segundo trimestre, 2,6 ponto percentual abaixo da verificada no mesmo período de 2007. Segundo a Brascan, as margens de lucro da Sadia “vieram menos pressionadas do que as margens apresentadas pela Perdigão devido à maior participação de produtos processados na receita da companhia, que atingiram um percentual de 46,4% da receita bruta total no trimestre”.
O melhor potencial de alta para os papéis da Sadia (SDIA4), entretanto, deve se restringir ao curto prazo. Para o final do ano, a corretora projeta uma valorização de 26,8% para as ações da Sadia, que poderão chegar a dezembro cotadas a 14,60 reais. As estimativas para a Perdigão (PRGA3) são mais animadoras: alta de 37%, com os papéis cotados a 58,80 no final do ano.
Estratégia
Um ponto forte da Sadia, na visão da corretora Prosper, é a sua capacidade de contornar uma possível contenção nas exportações. A companhia vem mantendo suas fontes de receitas divididas em 50% mercado interno e 50% mercado externo, controlando a exposição a embargos. “Os movimentos empreendidos pela Sadia mostram-se uma boa maneira de capturar o crescimento setorial esperado”, destaca a corretora em relatório.